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低风险高收益才是真正的投资机会!

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2017-10-13 来源:朝阳财富

摘要: 他很敏锐,2006年人民币升值背景下,他就闻到了A股大牛市的味道,并从中挖掘十倍股;他很果断,2008年金融危机,全球哀嚎遍野,他却抓住机会于底部重仓金融股,并毅然决然地购买境内优质公司的海外债,数月内获得三四倍的收益;他很执着,相信最终会战胜市场,从2009年到2014年的6年时间里,他的海外投资

他很敏锐,2006年人民币升值背景下,他就闻到了A股大牛市的味道,并从中挖掘十倍股;

他很果断,2008年金融危机,全球哀嚎遍野,他却抓住机会于底部重仓金融股,并毅然决然地购买境内优质公司的海外债,数月内获得三四倍的收益;

他很执着,相信最终会战胜市场,从2009年到2014年的6年时间里,他的海外投资收益超过400%;

他反思历史,也不忘开辟新机,2016年初他最早创新使用C类产品进行网下新股申购,获得20%的新股收益,表现远超沪深300;

他,就是久铭投资管理公司投资总监、基金经理王华。

高风险高收益常见,

但,

如果能挖掘到低风险高收益的投资机会那才是真正的大牛!

王华所管理的久铭投资就是以挖掘市场中低风险的投资机会见长。

如何把握这种机会?

在王华看来,根本在于人,对风险的把控,对机会的敏感度,以及内心强烈的赚钱欲望。“投资过程中,兴奋感很重要,当遇到了合适的机会,这种无与伦比的热情就会促使你去牢牢把握机会,并且着急上火地去赚钱”。

这位基金管理者还拥有的一个精神就是为了获取收益,不怕折腾,在他看来,即使结果不如预期,但只要找回信心,其中经历的挫折对未来都是有好处。

在寻找投资机会的过程中,他认为对历史机会的反思也十分重要,“因为什么机会品种可以帮你赚钱,其实是有迹可循的”。

他指出,对于历史机会,之前有封基,后来有转债。对可转债赚大钱的历史其实可以追溯到06、07年,王华表示,经过多年蛰伏,在2013年他再次看到转债价值明显被低估,并最终明确捕捉到了可转债机会。

对于可转债,是存在其明确逻辑的。回溯当时的政策,只要董事会同意就能下修转股价,最夸张的是连续下修三次,下修幅度在50%左右,也就是说如果买转债,对应的转股价跌了就可以实现下修,这种只下修不上修造成了一种现象——只要股票显著下跌,无需加仓就能降低持仓成本。所以即使是高点买入,只要持续持有,就能保证买在股票底部的区域。

也就是说,在保证投资者成本处在最低区域的同时,为投资者提供长期可持续的优良回报。这就是低风险收益机会。基于该逻辑,王华在2%的可损失范围内,进行加杠杆操作,并最终获得了高回报。

正因为对过往机会的念念不忘,才使其深刻反思历史机会,并一直关注不断寻找确定性的收益。

当然,王华对新的投资机会也拥有较高的敏感度

例如,他在2015年就开始打新,首次嗅到这种收益机会还是来自2014年年底国信证券的新股发行。

在看到其中的赚钱逻辑后,打新活动由此迅速展开,规模曾一度做到100亿。同时还增加相关工具以提高打新收益率。虽然资金进入市场的速度永远比想象中快,虽然经历了2015年股灾新股叫停,他也并没有经历显著亏损,并有效回避了股灾所带来的下跌。2016年全年收益率24.97%, 其中,靠打新就获得20%的收益,可以说,这为基金建立了有效的“护城河”。

那在股票中能否寻找到低风险的机会?

王华本人偏好长期投资,但他也不会将自己局限在价值派里,不去判断市场风格,主要还是坚守自己本身的原则。

王华的个股选择策略可以主要概括为两点:

一、未来盈利能力强且估值低的公司

1)高盈利能力:未来拥有较高的盈利能力和成长性

2)低估值:下跌风险相对较小,安全度高

3)强大的护城河:长期保持很强的竞争力和品牌优势

二、行业发展潜力

1)新兴产业,技术存在爆发点

2)受益于社会环境变化与发展,具有卓越商业模式的行业

3)盈利模式优于传统行业,发展前景清晰,拥有明显先发规模优势的行业

4)对于原行业格局带来颠覆性改变和创新趋势不可逆的行业

5)在经济下行环境下,拥有逆周期成长能力的行业

6)受国家政策大力支持、存在由弱转强反转机会的行业

当然,在长期持有的氛围下,他也不会将自己机械化,对他来说股票更像现金,随时可以买卖,不该被当前价格所左右,即使面对估值较高的股票,只要确定其业绩增速足够快,他还会选择继续持有。

真正的强者非常自信,不需要动不动就出手,主要是考虑大的方向。王华的核心交易理念就是长远把握大概率事件。对他来说,坚定的理念是最重要的,投资方法他其实一直成竹在胸。 

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网友评论 12

最新评论 最多喜欢

绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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绿野仙踪2013-11-6

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绿野仙踪2013-11-6

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