朝阳财富网 998fund.com朝阳财富网 998fund.com

资管时代
产品优选平台
理财
热线
400-699-1888

再现黑周四!击穿2500点之后何去何从?

分享到 更多分享

2018-10-18 来源:朝阳财富

摘要: A股再走出黑周四!受隔夜美股大跌影响,A股三大股指今天大幅回调。早盘集体低开后震荡下行,接连创出调整以来新低,午后杀跌更为剧烈,沪指击穿2500点整数关口,深成指击穿7200点整数关口,创业板险守1200点,盘面一片惨绿。今日A股一共蒸发了1.24万亿。谁是沪指跌破2500点重要推手?上海向日葵投资

A股再走出黑周四!受隔夜美股大跌影响,A股三大股指今天大幅回调。早盘集体低开后震荡下行,接连创出调整以来新低,午后杀跌更为剧烈,沪指击穿2500点整数关口,深成指击穿7200点整数关口,创业板险守1200点,盘面一片惨绿。

 

今日A股一共蒸发了1.24万亿。

 

 

谁是沪指跌破2500点重要推手?

 

 

上海向日葵投资认为,石油、煤炭板块大跌,成为沪指跌破2500点的最后一根稻草。昨晚石油价格受美国原油库存连增四周的消息影响,油价延续回调趋势,大跌3%,欧美股市普跌,对A股形成负面影响。今日,两桶油低开并一路走低,中国石油大跌近8%,因其在指数中的权重巨大,成为午后沪指击穿2500点整数关的重要推手。

 

周三,美联储9月会议纪要显示鹰派立场,确认了可能继续加息预期,美元结束了前几天的阶段回调后重回升势。而人民币汇率继续疲软,往6.93靠拢,离岸人民币汇率更是继续上冲突破了6.94。

 

国内市场方面,向日葵投资表示,股市的靡靡不振也与两融数据的持续下行有关。央行公布9月份金融统计数据,调整了统计口径,将地方政府转向债纳入社融规模统计中,如果按照旧口径统计的话,社融增速依然处于阶段回落的状态。另外结构上来看,非标融资继续收缩,信托贷款委托贷款融资为负增长,企业债融资从8月份的3400亿收缩至142亿元。估计是受地方债集中发行的短期影响。可以看出银行信贷投放依然很审慎。

 

此外,四季度的经济并没有好转的迹象,难以期待上市公司能有业绩上的惊喜。相反,2014到2016年间大量收并购的公司业绩承诺期将至,有可能在4季报即年报里产生商誉减持准备,坏账损失等情况。2018年A股整体的商誉减持估算有480亿元,2019年还有416亿,都将是压制利润的地雷。

 

目前,股权质押平仓风险也不容小觑。据向日葵投资统计,大股东存在股权质押未解压的有2423家,占全部A股68%,质押总数为5966亿股,较2018年初增加近1800亿股,质押总市值为3.9万亿。大股东疑似触及平仓市值2.95万亿元,真正遭遇强平的公司不多,但接近平仓线的公司较多,潜在风险较大。而且通过追加保证金,质押物等方式来短期化解强平风险,也消耗宝贵的现金和提高了上市公司的杠杆率。为此监管层在积极鼓励多方力量参与化解股权质押风险。包括提高质押率,不设置平仓线,降低利率,设立股权投资专项基金,直接收购上市公司股权等。东方园林这次也公告与相关央企,地方国企进行了多轮谈判。经济下行现在还在演进过程中,资本市场又处在熊市,股价的下行会触发更多质押股票跌破平仓线。上市公司大股东与债务人以及接盘方的博弈过程中,很可能引发强制平仓事件发生,从而可能对持有此类股票的基金净值带来损伤,基金会提前抛售或者远离高质押率的公司,带来相关公司股价的向下螺旋循环。

 

另外值得关注的是,今日迈瑞医疗开板抽血市场也导致市场出现局部流动性失衡,给市场都带来了巨大的冲击。

 

我们将何去何从?

 

2018年是资产消灭速度最快的一年。纵然当前指数的估值和点位已经处于历史低位,但许多人的仓位是越加越重,结果一有大跌,受伤更为惨重。有机构表示,许多营业部监控的两融账户,最开始是几十万几百万的补仓,到了最后,都是每隔一天几万几万的补仓,灯尽油枯的那种感觉。

 

从市场的两融数据来看,自今年8月以后一直处于下行态势,不管是否反弹,都在下行,就是不计成本的卖股票。

 

这也是熊市为什么对利好麻木的原因,不全是人们丧失信心的原因,还有一部分原因是,即使大家有信心了,但是也暂时失去了加仓和买入的能力了。

 

即使现在的股票很便宜,但正如中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷所说的,市场有一个下行的惯性,即市场往往会涨过头或跌过头,过去面临涨过头的问题,比如2015年上升到五千点,2007年上到六千点,如果是跌过头的话,现在这个市场在一个偏悲观的语气下又往下走了。虽然说A股市场的估值趋于合理甚至被低估了,但是它的趋势还在往下走,现在风险还在延续。

 

对于现在是否是市场底,向日葵投资也持有悲观预期,其表示,A股市场上半年是杀估值,企业的盈利是上升的,但是到了下半年,可能是杀盈利,其次继续杀估值。虽然股市已经跌到了2014年11月的位置,但是在如下两个条件满足之前,我们仍然不敢轻易言底——1)靴子落地,经济与金融方面的坏消息兑现,市场以足够深的下跌对基本面进行正确折现与反应;2)政策改观,执行更加宽松的货币政策,人民币汇率稳定下来。

 

但无论如何,在当前的熊市背景下,我们也只能心怀希望的走下去……

998fund.com知识共享许可协议 查看说明
分享到 更多分享

网友评论 12

最新评论 最多喜欢

绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

优选推荐

Slide 1
Slide 1

推荐私募基金

信合全球

最新净值 2.5165 (2018/09/28)

151.65%

成立以来

最新研报