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【研网原创】“奥运魔咒”和A股市场

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2016-08-08 来源:朝阳永续

摘要: 在目前市场监管日益趋严,壳公司投机炒作整体上被抑制,但市场流动性依然宽松的大背景下,从近期恒大加入万科股权争夺混战,泛海系继续增持民生银行等产业资本动向看,场外资金有大规模流入大市值个股的迹象。

  在目前市场监管日益趋严,壳公司投机炒作整体上被抑制,但市场流动性依然宽松的大背景下,从近期恒大加入万科股权争夺混战,泛海系继续增持民生银行等产业资本动向看,场外资金有大规模流入大市值个股的迹象。

  考虑到最近新股发行提速,机构大户网下打新火爆,流动性好的低估值蓝筹股,作为打新市值首选,会被市场巨额打新资金追捧。

  因此,我们需要改变前期对今年行情偏悲观的观点,转向较为谨慎乐观的观点,判断今年奥运期间,指数仍然可能小幅上涨趋势,近期江苏银行等城商行上市后强劲的表现,以及地方商业银行的扩容潮,会带动北京银行、南京银行、宁波银行等已上市城商行的表现,进而在9.30人民币加入SDR脚步渐行渐近的大背景下,带动整个低估值的银行板块企稳向上。

  不可否认的是,恒大收购万科,对过去一段时间万科管理层的一些行为对市场制度的损害,起到了一定的修复作用,受益的将会是整个市场。在目前对一级市场购并监管趋严的大背景下,将会推动更多的上市公司选择比较透明的二级市场购并的方式。同时,也对其他如果广电运通收购神州控股等已经进行中的跨境并购案例,起到相对正面的影响。

  举世瞩目的2016年巴西里约热内卢奥运会在北京时间昨天上午6点50分正式开幕了。

  相比过去奥运会国内万人空巷般的关注度,从2012年伦敦奥运会开始,夏季奥运会在国内的关注度已经开始直线下降。这次巴西里约奥运称得上“举世瞩目”,其实更多的原因还是在于巴西国内经济陷入了大萧条,作为巴西国内最重要的经济重镇的里约州在今年上半年已经宣布进入财政紧急状态。因此,“举世”都在“瞩目”今年的里约夏季奥运会是否会因为财政危机而受影响,无法正常开幕。

  不过,相比伦敦奥运会开幕式的明星云集,以及必须体现一流大国风采的,视觉感非凡被称为奥运史上第一的北京奥运会,这次里约奥运会的在一片质疑声中还是如期以低调和简约的方式开幕了。

  作为国内投资者们,经常听说A股有奥运“魔咒”,这到底是咋回事呢?

  我们先看一组统计数据吧:

  我们的大A股在过去27年历史上,总共经历了6次奥运会,我们统计相关奥运年A股上证指数整体年表现情况及奥运期间指数表现情况如下:

  1992年,上证指数年涨幅166%,属于早期牛市,但其中上半年已经完成超过200%的年涨幅,三季度全市场获利回吐,指数大跌超过40%,四季度才开始反弹。因此,1992年奥运期间上证综指整体下跌13.95%。

  1996年,上证指数年涨幅65.14%,牛市横跨几乎全年,但奥运期间,涨幅偏小。

  2000年,上证指数年涨幅51.73%,也是几乎横跨全年的牛市,但奥运期间,指数小幅下跌跌3.5%。

  2004年,上证指数年跌幅15.4%,处于一季度先扬,二季度开始后抑的小熊市中,奥运期间,指数小幅下跌3.48%。

  2008年,遇上全球金融危机,上证指数年跌幅65.39%,全年基本处于下跌趋势,奥运期间,正处于全球金融海啸发酵高峰期,指数下跌11.82%。

  2012年,上证指数全年缓慢阴跌趋势,仅在12月大涨14.3%,全年指数整体微涨3.17%,当年奥运期间,指数微涨2.01%。

  总体上看,上证指数在奥运期间的表现和当年指数的整体运行趋势基本相似,但统计数据上整体上略弱于指数当年的基本趋势。

  今年A股市场一月份受“熔断”这个特殊因素影响,指数大幅下跌,但二月份开始,指数开始走“俯卧撑”行情,维持小幅盘升的整体趋势,运行了半年多。

  在目前市场监管日益趋严,壳公司投机炒作整体上被抑制,但市场流动性依然宽松的大背景下,从近期恒大加入万科股权争夺混战,泛海系继续增持民生银行等产业资本动向看,场外资金有大规模流入大市值个股的迹象。

  考虑到最近新股发行提速,机构大户网下打新火爆,流动性好的低估值蓝筹股,作为打新市值首选,会被市场巨额打新资金追捧。

  因此,我们需要改变前期对今年行情偏悲观的观点,转向较为谨慎乐观的观点,判断今年奥运期间,指数仍然可能小幅上涨趋势,近期江苏银行等城商行上市后强劲的表现,以及地方商业银行的扩容潮,会带动北京银行、南京银行、宁波银行等已上市城商行的表现,进而在9.30人民币加入SDR脚步渐行渐近的大背景下,带动整个低估值的银行板块企稳向上。

  最后,对于恒大介入万科股权纠纷,我们的观点是,短期可能对万科股价有提振作用。但长期看,恒大的债项评级和企业融资成本远高于万科,恒大如果能有机会接棒宝能股权入主万科,对恒大香港母公司估值更有利,长期看,能降低中国恒大(03333)的融资的成本,而对万科的长期价值未必有利。中国恒大近两日在港股市场的股价表现已经很说明问题。

  但不可否认的是,恒大收购万科,对过去一段时间万科管理层的一些行为对市场制度的损害,起到了一定的修复作用,受益的将会是整个市场。在目前对一级市场购并监管趋严的大背景下,将会推动更多的上市公司选择比较透明的二级市场购并的方式。

  同时,也对其他如果广电运通收购神州控股等已经进行中的跨境并购案例,起到相对正面的影响。

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网友评论 12

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绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
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感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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绿野仙踪2013-11-6

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绿野仙踪2013-11-6

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